證券從業(yè)資格考試：證券公司證券自營業(yè)務(wù)管理

時間：2021-03-12 20:03:58 資格考試我要投稿

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證券從業(yè)資格考試：證券公司證券自營業(yè)務(wù)管理

　　一、證券自營業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)

　　三級體制：董事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門。

　　董事會是自營業(yè)務(wù)的最高決策機構(gòu)，投資決策機構(gòu)是自營業(yè)務(wù)投資運作的最高管理機構(gòu)，自營業(yè)務(wù)部門是自營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機構(gòu)。

　　自營業(yè)務(wù)的管理和操作由證券公司自營業(yè)務(wù)部門專職負(fù)責(zé)，非自營業(yè)務(wù)部門和分支機構(gòu)不得以任何形式開展自營業(yè)務(wù)。

　　例6—9(2012年3月考題·判斷題)

　　自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按照“董事會——監(jiān)事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門”的四級體制設(shè)立。(　　)

　　【參考答案】×

　　【解析】自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按照“董事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制設(shè)立。

　　二、證券自營業(yè)務(wù)的運作管理

　　(一)控制自營業(yè)務(wù)運作風(fēng)險

　　自營業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營賬戶的管理，嚴(yán)禁將自營賬戶借給他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。

　　例6—4(2012年3月考題·判斷題)

　　證券公司的自營業(yè)務(wù)只能通過專用自營席位進行。(　　)

　　【參考答案】√

　　【解析】自營業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義，通過專用自營席位進行，并由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營賬戶的管理。

　　加強自營業(yè)務(wù)資金的調(diào)度管理和自營業(yè)務(wù)的會計核算，由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營業(yè)務(wù)所需資金的調(diào)度和會計核算。

　　自營業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營賬戶中提取現(xiàn)金。

　　(二)確定運作原則

　　應(yīng)明確自營部門在日常經(jīng)營中自營總規(guī)模的控制、資產(chǎn)配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規(guī)模控制等原則。

　　完善可投資證券品種的投資論證機制，建立證券池制度。建立健全自營業(yè)務(wù)運作止盈止損機制。

　　(三)建立業(yè)務(wù)操作流程

　　建立嚴(yán)密的自營業(yè)務(wù)操作流程，確保自營部門及員工按規(guī)定程序行使相應(yīng)的職責(zé);應(yīng)重點加強投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權(quán)限及下達程序、請示報告事項及程序等。

　　(四)自營業(yè)務(wù)的清算應(yīng)當(dāng)由公司專門負(fù)責(zé)結(jié)算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控

　　(一)自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險

　　1、合規(guī)風(fēng)險

　　合規(guī)風(fēng)險主要是指證券公司在自營業(yè)務(wù)中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則等行為可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產(chǎn)損失或聲譽損失的風(fēng)險。

　　2、市場風(fēng)險

　　這是證券公司自營業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險。所謂自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險性或高風(fēng)險特點也主要是指這種風(fēng)險。

　　3、經(jīng)營風(fēng)險

　　經(jīng)營風(fēng)險主要是指證券公司在自營業(yè)務(wù)中，由于投資決策失誤、規(guī)模失控、管理不善、內(nèi)控不嚴(yán)或操作失誤而使自營業(yè)務(wù)受到損失的風(fēng)險。

　　(二)自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的`防范

　　1、自營業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制

　　(1)自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100%;(2)自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%;(3)持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%;(4)持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

　　計算自營規(guī)模時，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算。

　　2、自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

　　重點防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權(quán)、變相自營、賬外自營、操縱市場、內(nèi)幕交易等的風(fēng)險。

　　(1)建立防火墻制度。

　　(2)應(yīng)加強自營賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制。

　　(3)應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度。

　　(4)證券公司應(yīng)建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)。

　　(5)通過建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險，建立有效的風(fēng)險監(jiān)控報告機制。

　　(6)建立健全自營業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)控缺陷的糾正與處理機制。

　　(7)建立完備的業(yè)績考核和激勵制度。

　　(8)稽核部門定期對自營業(yè)務(wù)的合規(guī)運作、盈虧、風(fēng)險監(jiān)控等情況進行全面稽核，出具稽核報告。

　　(9)加強自營業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務(wù)人員的保密意識、合規(guī)操作意識和風(fēng)險控制意識。