光速創投合伙人曹大容更關注早期項目

　　編者按：光速創投（Lightspeed）是一家資本雄厚，經驗豐富的風險投資公司。 公司總計管理著13億美金，集中在美國，中國，印度和以色列信息技術領域進行天使及早期投資，并在協助創業者創立行業領先的技術性企業方面有著豐富的運營管理經驗。

　　"創業團隊是我們衡量一個項目優劣的重要標準之一。 在我們投資的項目中，一般希望擁有20%以上的股份，但并不要求控股。 依靠創業團隊的管理，并讓他們得到足夠的股利，是我們的投資理念。 "光速合伙人曹大容如是說。

　　ChinaVenture：能簡單介紹一下您在業內的經歷么？

　　曹大容：我是1999年進入這個行業的，最初在美國投資一些華人的項目，因此一直奔波于中美兩國，這些公司一般辦公室設在美國，而研發中心設在中國。 2004年我正式回到中國開始從事風險投資行業。

　　ChinaVenture：這8年里您覺得最成功的案子是哪一個？

　　曹大容：我作為首輪投資者進入了一家叫Metrowave的光纖公司。 Metrowave的創始人是一名工程師，當時他自己有一個很好的想法。 于是我幫他寫了商業計劃，幫他從中國雇傭了七八個人，也投入了資金。 從2001至2003年的3年間，Metrowave成長的很快，然后我們把公司出售給了另一個創業公司IPG Photonics。 我們感覺這兩家公司有很多優勢互補之處，他們合并后可以成長為一個很強的上市公司。 事實證明我們的想法是對的，2006年IPG在納斯達克成功上市。 我們總的回報率也超過了15倍。 雖然回報率不一定是我所有案子中最高的，但是這次投資真正幫助一家公司從概念走到了成功。

　　ChinaVenture：請介紹一下您基金的基本情況？每個案子大概投資額度是多少？

　　曹大容：光速創投（Lightspeed） 目前管理著兩支基金， 金額為分別為8億美金 和4。8億美金，計劃2008年再成立我們的第8支基金，這是一支針對全球的新基金，并加大中國地區的管理和投資力度，具體的情況還在和LP溝通中。

　　關于每個案子的投資額度：我們希望每個項目都能從Series A開始進入，并跟進，最后平均一個項目會投資1500—2500萬美金。

　　ChinaVenture：您歸國之后在中國大陸投了幾個項目？

　　曹大容：我們在中國一共投了6個項目，快錢和中微半導體是我回國前投的，另外還有天利半導體、銀河傳媒、樂拍。 最近我們投資了MSP（美國石油鉆采系統有限公司），這個是和德同以及另外一支基金一起進入的。

　　ChinaVenture：能介紹一下MSP和樂拍的情況么？

　　曹大容：MSP是一家比較成熟的企業。 從主要業務來看，MSP和四川宏華不同，主要是制造陸上石油設備，具體來說是閥門和控制系統。 MSP有兩名創始人，CEO是位中國人，在石油行業有著豐富的經驗，另一位是美國人。 之前，這兩人曾從事石油行業的咨詢和代理。 現在MSP的主要客戶包括中石油，中石化、以及一些海外客戶。

　　樂拍是去年第四季度投資的，我們比較看好樂拍的管理層。 他們之前就有豐富的電視購物經驗：原來和其他的電視購物類似，也是購買時間段，但后來發現成本不易控制，難以做大，后來改進了商業模式，選擇和電視臺（山東有線電視臺）合作。 目前平臺已經搭建起來了，銷售比我們想象要好。

　　ChinaVenture：你們現在更關注早期項目還是中期項目，為什么？

　　曹大容：我們還是希望能更多的關注早期項目，因為從長期來看，我們的經驗技能更適合從項目的早期培養，還有部分原因是投資人要求回報率比較高。 但于此同時，鑒于中國有許多優質的傳統企業，加上目前資本市場比較活躍，所以我們也會關注傳統行業中準備上市的公司。

　　ChinaVenture：您投資的第一個項目是無線行業的吧，為什么選擇這個行業呢？

　　曹大容：恩，我第一批投的是銀河傳媒。 無線在中國是個很大的行業，我們也看了這個行業的很多公司，有許多新的創意，新的商業模式，機會比較多，我們對銀河傳媒的前景非常看好，因為他的商業模式很獨特，無線廣告市場的潛力也十分巨大。

　　ChinaVenture：您目前比較看好哪個行業呢？

　　曹大容：我覺得中國的能源（包括傳統的和新能源）行業和零售業比較有潛力。 但是對于傳統的零售業里的某些環節，行業進入門檻低，競爭很激烈，競爭力取決于成本能否降低，所以早期比較難判斷。

　　ChinaVenture：您是怎么看待二維碼行業的？

　　曹大容：我也看了一些這個行業的案子。

　　現在這個行業有幾種商業模式，有些是直接做產品，例如檢票的設備，而我們投資的銀河傳媒主要是搭建平臺，目前是移動唯一的合伙企業。

　　這個行業現在還處于初期，仍然需要一定時間的發展：一方面需要有設備、軟件支持二維碼，另一方面也要有足夠的企業、媒體使用二維碼。 銀河傳媒在這個領域具備了一定的領先優勢，有機會打開一個跨媒體和移動營銷的全新市場。 二維碼在日本和韓國的成功也使我們對銀河傳媒在中國的前景十分有信心。

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